您的位置：首页>聚焦 >

今日快讯:费率改革撬动行业变局公募基金加速向价值创造转型

来源：新浪网时间：2026-07-27 09:00:17

本报记者彭衍菘

(资料图片仅供参考)

中国证券投资基金业协会最新公布的数据显示，截至6月底，我国境内公募基金资产净值合计39.67万亿元，再创历史新高。

公募基金行业规模持续增长的同时，产品结构和费率体系也正在发生变化。例如，低费率产品扩容、主动权益基金费率优化等变化，推动基金公司不断优化产品布局和经营模式、提升投研能力。在公募基金行业高质量发展背景下，如何在降低投资者持有成本与保持经营可持续之间实现平衡，成为行业关注的重要议题。

费率体系持续优化

Wind数据显示，截至7月26日，全市场基金平均管理费率为0.6787%。与此同时，低费率产品数量持续增加。截至7月26日，全市场管理费率为0.15%的基金数量达到2343只，较2026年初增加203只，较去年同期增加419只。

近年来，随着ETF等指数化投资工具快速发展，基金行业产品结构持续变化。相比传统主动管理产品，被动指数类产品由于投资策略标准化程度较高，通常具备费率较低、透明度较高等特点，逐渐成为投资者资产配置的重要工具。

业内人士认为，管理费率调整的核心目的并非简单降低价格，而是在降低投资者投资成本的同时，推动基金管理人更加重视长期投资回报和持有人体验。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师李一鸣对《证券日报》记者表示，过去行业评价基金公司时，管理规模是重要指标，但随着费率水平变化以及投资者需求升级，基金公司的经营能力不能再单纯依赖规模增长来衡量。未来，基金公司需要更加关注产品盈利能力、投资者留存情况以及投研体系建设。

“费率变化正在与基金公司的产品竞争格局产生联动。”前海开源基金首席经济学家、基金经理杨德龙对《证券日报》记者表示，一方面，低费率产品有助于降低投资者长期持有成本，提升产品竞争力；另一方面，基金公司也需要通过提升投研效率和投资能力，增强产品吸引力。

行业生态加速重塑

费率改革背景下，基金公司的竞争重点正在发生变化。过去，基金公司更多依靠渠道优势、产品发行能力和管理规模扩大市场影响力；如今，随着投资者更加关注长期收益表现，基金公司的投研能力、产品创新能力和综合服务能力的重要性进一步提升。

从业绩表现看，不少低费率产品已有较好收益表现。Wind数据显示，截至7月26日，在管理费率不高于0.15%，且成立时间满三年的1159只基金中，852只近三年净值增长率均超过业绩比较基准，占比超七成。其中，超越基准收益率10%以上的产品数量达100只。“这些数据表明，较低费率与较好业绩表现并不矛盾，基金产品的长期竞争力最终仍取决于投资管理效率、跟踪管理能力和持有人实际回报。”杨德龙说。

深圳市排排网基金销售有限责任公司公募产品运营曾方芳表示，费率改革推动行业竞争逻辑发生变化。未来基金公司的优势不再只是依靠规模扩张，而是需要在产品设计、投研能力、投资者服务等方面形成差异化竞争。对于基金管理人而言，只有持续创造长期价值，才能获得投资者认可并实现产品规模稳定增长。

在杨德龙看来，降低费率有助于降低投资者投资成本，提高投资者获得感。同时，随着基金管理费与长期业绩表现的关联机制逐步完善，基金公司与投资者利益绑定程度进一步提升，行业将更加重视长期投资能力建设。

杨德龙进一步表示，费率下降也对基金公司精细化运营能力提出更高要求。基金公司需要通过优化产品结构、提升投研效率以及拓展多元化业务，提高经营稳定性。

关键词：费率基金产品投资者