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汉桑科技（301491）2026年中报简析：增收不增利，三费占比上升明显

来源：证星财报简析时间：2026-08-30 07:03:14

(资料图片)

据证券之星公开数据整理，近期汉桑科技（301491）发布2026年中报。截至本报告期末，公司营业总收入7.56亿元，同比上升6.27%，归母净利润5346.75万元，同比下降43.42%。按单季度数据看，第二季度营业总收入3.95亿元，同比下降14.21%，第二季度归母净利润2431.29万元，同比下降57.25%。本报告期汉桑科技三费占比上升明显，财务费用、销售费用和管理费用总和占总营收同比增幅达75.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.05%，同比减13.08%，净利率7.11%，同比减46.51%，销售费用、管理费用、财务费用总计8397.96万元，三费占营收比11.1%，同比增75.34%，每股净资产16.85元，同比增40.33%，每股经营性现金流-0.93元，同比减490.94%，每股收益0.41元，同比减58.16%

证券之星价投圈财报分析工具显示：

业务评价：公司去年的ROIC为11.39%，资本回报率一般。去年的净利率为12.2%，算上全部成本后，公司产品或服务的附加值高。从历史年报数据统计来看，公司上市以来中位数ROIC为24.47%，投资回报也很好，其中最惨年份2025年的ROIC为11.39%，投资回报也较好。公司历史上的财报较为好看（注：公司上市时间不满10年，上市时间越长财务均分参考意义越大。）。
偿债能力：公司现金资产非常健康。
融资分红：公司上市1年以来，累计融资总额9.32亿元，累计分红总额2244.60万元，分红融资比为0.02。
商业模式：公司业绩主要依靠股权融资驱动。需要仔细研究这类驱动力背后的实际情况。
生意拆解：公司过去三年（2023/2024/2025）净经营资产收益率分别为48.4%/86.4%/35.5%，净经营利润分别为1.36亿/2.54亿/2.24亿元，净经营资产分别为2.82亿/2.94亿/6.3亿元。公司过去三年（2023/2024/2025）的营运资本/营收（即生产经营过程中公司每产生一块钱的营收企业经营需要垫付的资金）分别为0.2/0.11/0.23，其中营运资本（公司生产经营过程中公司自己掏的钱）分别为2.02亿/1.59亿/4.13亿元，营收分别为10.31亿/14.54亿/18.34亿元。

财报体检工具显示：