绿发电力装机结构优化 资本开支收缩改善现金流 当前信息
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CFi.CN讯:数据显示,绿发电力2026年前三季度营收40.56亿元,同比增9.41%;但归母净利润3.67亿元,同比下降54.49%。电量增长显著,发电量178.49亿千瓦时,同比增17.78%,其中光伏 23.54%,风电 1.57%;但电价下滑7.1%至0.233元/kWh,叠加折旧与财务费用大幅上升,拖累利润。截至三季度末,公司总装机2242.55万千瓦,新增仅100万千瓦,完成全年目标的41%,资本开支同比大降62%至22.76亿元。
近期机构研报指出,装机节奏明显放缓,但结构持续优化:Q1-Q3新增装机中储能占65万千瓦,风电35万千瓦;新获指标116万千瓦里,风电、储能合计96万千瓦。这预示未来资产质量提升、度电盈利更稳。
研报认为,补贴回款虽短期减少,但经营性净现金流仍达37.8亿元;随着高毛利风电和储能占比提升,叠加折旧高峰过去,毛利率与现金流有望迎来拐点。估值已回落至2028年22.85倍PE,安全边际增强。
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